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          news:交易所重新出现“违规纠纷”强监督咨询经理“规模冲动”

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          原标题:交易所买卖基金重现“非法纠纷”强势监管渠道经理“规模冲动”,许多上市公司纷纷发布交易所买卖基金公告。市场担心公司会变相减持,再次将交易所交易基金和收购推到前沿。

          11月13日,上海证券交易所和深圳证券交易所先后表示,将按照证监会的要求,严格监控交易所交易基金的认购行为,并表示目前上市公司相关股东认购交易所交易基金的股票没有违规行为,交易所收购对市场影响相对较小。

          对此,《21世纪经济报道》记者采访的一些基金专业人士指出,上市股东没有理由按照规定通过交易所交易基金渠道减持股份。然而,此前引发市场纠纷的“大股东过度购买交易所交易基金”现象并不违法,自交易所交易基金成立以来就一直在运作。

          然而,受访者还透露,过度使用股东认购交易所交易基金渠道也导致了一些损害基金持有人利益的事件。目前,监管部门正在严格监管交易所交易基金(ETF)的交易和购买,主要是为了保护基金持有人的利益,避免交易所交易基金(ETF)导致基金净值大幅波动,从而导致基金投资者承担额外损失。

          业内人士认为,在对交易所买卖基金股票认购业务的严格监管下,大股东过度交易交易所买卖基金股票的行为将会受到抑制,至少这个渠道不会再那么顺畅。

          交易所严格规范换购ETF

          11月13日,上海证券交易所和深圳证券交易所相继发布公告,严格规范交易所交易基金股票认购业务

          公告指出,根据交易所买卖基金减持的新规定,上市公司的相关股东目前使用股票认购交易所买卖基金。没有变相减持或非法减持股份,股份变动对二级市场影响不大。

          针对部分市场参与者的担忧,存在上市公司股东变相减持交易所买卖基金股份的隐患。 上海和深圳证券交易所表示,为了防止市场主体变相减持和违规行为,上市公司股东认购的交易所交易基金股份应按照减持规定进行严格监管。

          值得注意的是,上述沪深交易所公告中有一条规定:“参与者应承诺在一定期限内不转让通过股票认购获得的交易所交易基金股份。” “

          值得注意的是,这是一项以前从未提及的规定,那么交易所交易基金不能转让的“特定期限”有多长?在这方面,监管当局在公告中没有具体说明。

          ”原来的情况是,如果一个大股东以占其总股本1%-3%的交易所交易基金换取股份,这部分在六个月内不能转让。 如果大股东的股份是直接从二级市场购买的可交易股份,这部分没有限制,比例越高也没关系。 一位交易所交易基金经理告诉记者

          “上市公司交易所交易所交易基金和上海股市上市公司股东将在基金成立之日起90天内锁定出售;深圳上市公司的股东没有锁定期,交易所交易基金在上市时可以出售。 “11月14日,一位业内人士表示

          此外,上海证券交易所和深圳证券交易所宣布,上市公司股东认购的交易所买卖基金股份应纳入减持规则规定的减持限额,且不得超过结合股东通过二级市场减持股份计算的当前可减持股份限额。

          在开展具体业务的过程中,交易所采取基金管理人和股东事先承诺、交易所事前和持续检查、事后监管等措施,确保股东认购交易所买卖基金的股份数量不超过减持规则规定的减持限额。

          事实上,业界并不反对严格监管交易所买卖基金股票认购业务

          “对行业来说,严格规范交易所买卖基金股票认购业务从长远来看是件好事,统一明确的规则没有错。 一位交易所交易基金经理表示

          "上市股东根据规则通过交易所交易基金渠道减持股份不应受到责备,只要他们符合目前的相关规定。 一位私募公司官员表示:“如果证券和公开发行基金业务人员可能因KPI(注:关键绩效指标评估方法)过度使用ETF减持,他们需要高效、有效的监管。上海、深圳证券交易所应当加强监管,必要时填补空白。 “

          超额认购违规吗?

          11月13日,上海证券交易所和深圳证券交易所相继发布公告,严格规范交易所交易基金股票认购业务

          近年来,上市公司股东对交易所交易基金的关注度越来越高。超额认购是非法的吗?已经停止了吗?

          沪深交易所指出,目前上市公司相关股东认购交易所交易基金没有违规行为,购汇对市场的影响相对较小。

          公告没有明确提到过度认购交易所交易基金的具体问题

          然而,最近有报道称,监管当局已就大幅减少公开发行交易所买卖基金的过度交易向上市公司股东提供窗口指引,要求股东在成立时交换的股份比例不得超过上市公司在交易所买卖基金中追踪的指数权重。

          “根据现行法律法规,超额认购交易所买卖基金股份并不违法。自2004年中国首只交易所买卖基金(ETF——)和上海50只交易所买卖基金(ETF)被收购以来,交易所买卖基金的超额认购一直存在。已经十多年了,这不是什么新鲜事。 对此,11月14日,一家大型基金公司ETF基金经理告诉记者

          另一家大型基金公司的ETF基金经理也指出,对于最近的消息“当ETF成立时,股东交换的股份比例不能超过上市公司在ETF中追踪的指数权重”,“这原本是无限的,但现在是有限的,我没有明确的监管信息,也没有文字说明大股东交换的股份不能超过ETF追踪的指数权重。” "

          然而,在此之前,大股东超额认购交易所交易基金并不少见 据公开信息,据不完全统计,今年近50家上市公司采用大股东互换交易所交易基金(ETF)计划,相应的互换金额超过200亿元。

          大股东关注交易所交易基金超额认购的原因是,最近成立的交易所交易基金产品还不到半个月。沪深300交易所买卖基金买卖了一家被暂停交易的上市公司的大量股票,占基金净资产值的5%,远远超过0.5%的自然权重。此后,上市公司的股票不断下跌和停止,这一大笔认购导致沪深300ETF的净值明显偏离跟踪股指,导致ETF投资者遭受不必要的损失。

          ”目前,监管部门正在严格监管交易所交易基金(ETF)的交易和购买,主要是为了保护基金持有人的利益,避免交易所交易基金(ETF)导致基金净值大幅波动,从而让基金投资者承担额外损失。 ”对财富研究员张婷说道

          近日,当“交易所和收购交易所交易基金”窗口指令发布时,许多上市公司宣布大股东和高管已经放弃收购交易所交易基金。

          例如,11月4日晚,四维图新和11月8日,网景科技都宣布股东已经放弃公司股份参与ETF基金股份认购,并计划减持股份。

          后市影响追踪

          那么,如果监管机构严格监管交易所交易基金股票认购业务,将会带来什么影响?"严格监管后,交易所交易基金的过度交易存在合规风险,应予以遏制." ”一位基金行业官员表示

          最近有报道称,大股东超额认购交易所交易基金,导致基金业绩不佳,对此,一名交易所交易基金基金经理表示,“事实上,什么类型的股票适合交易所交易基金。一般来说,特殊情况和基本面不佳的股票不适合交易。每家基金公司都有自己的投资和研究判断,一些风险指标将被剔除。” “

          ”监管部门严格监管交易所交易基金认购后,大股东超额购买交易所交易基金的渠道不再像以前那么顺畅。 ”交易所交易基金经理表示

          "经过严格监管,上市公司过度收购现象得到有效遏制,确保了交易所买卖基金的顺利运作,更好地保护了其他持有人的利益 ”夏景说道

          对于上市公司的股东来说,一位私募股权公司的负责人指出,“只需满足交易所购买的最新合规要求,如果需要减轻税收负担,用交易所交易基金进行购买更具成本效益。” “张婷建议上市公司的股东应该参与交易所买卖交易所交易基金。对于股东而言,应尽可能选择大型基金公司的交易所交易基金,以满足减持概率更大的要求,初始方案不会因为规模较小而无法实现。

          对此,夏冯光认为,交易所买卖基金(ETF exchange purchase)对上市公司来说是一件好事,只要它符合监管要求,消除大宗交易折扣等,从而大大提高流动性。 交易所交易基金也可以通过吸收交易所股票来扩大规模和降低配置成本。

          指出:“各方应注意严格遵守购汇业务规定和减持新规定,合理进行购汇和长期持有,以达到双赢甚至更多的目的。” "

          (资料来源:21世纪经济先驱报)

          (编辑:DF522)

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